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银行钱荒跟老百姓关系不大,除非你要一次性全款买下二环里那套四合院

图片:Xiaojun Deng / CC BY

隔夜拆借利率飙升,银行会不会发生挤兑?

李淼,前 Hedge Fund PM

银行会不会发生挤兑?这个对我等普通人更重要。”

先说结论:假如这位同学没有参与任何与银行间隔夜拆借利率相关的衍生品交易,是我们一般意义上的普通人的话,那么你自己的“恐慌感”,就是可能会发生挤兑的原因。

首先,银行间隔夜拆借利率飙升被一些媒体过度简化地理解为“钱荒”,这是一大不利因素。尽管短期利率飙升确实反映了市场“缺钱”的现实,但这是银行间市场,离广义的流通市场尚远,还不会实际地波及你我。但一旦简略地称之为“钱荒”,这个词的煽动意义是很明显的:一些白发苍苍不明真相的老人们很可能今晚茶不思饭不想,12点一过就彻夜去银行门口排队……如果你家有这样一位老人的话,这两天劝他少上网多看《新闻联播》为善。

其次,对于一部分等待贷款到帐的人来说,有可能会有一定问题。以以往的经验来看,中小型股份制银行无论是存款还是贷款,与四大行相比都会有一定程度的优惠。而如果你恰巧从这些银行的贷款尚未到帐,而该银行又出现了流动性问题的话,可能短期内你拿到贷款的可能性就不高了。这也会造成一定的恐慌。

第三,如果你终于决定一次性全款买下二环里那套四合院的话,而你又恰巧为了追求那 0.25% 的存款利息而选择了一间“钱紧”的银行,那么你可能1-2周之内是付不了款了。当然,很可能这时候你一个电话打过去,对方的分行长就会去请你捏脚。

以我个人的理解来说,我相对支持“压力测试”或者“加速盘活存量信贷”的说法,而银行间隔夜拆借利率长期品种未发生大幅波动,也基本上印证了银行体制内尚未发生大事件的看法。所以即使出现“挤兑”,也是一小撮不明真相的群众盲目冲动的结果;而一个正常的普通人,应当保持对事态的持续关注,并呼吁各方以冷静和平的态度进行磋商,期待事件的圆满解决。

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