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亲手算一算,共享单车到底能不能赚到钱

图片:Yestone.com 版权图片库

共享单车的盈利模式和可持续利润来源什么?

水金,投资小兵

大家关注摩拜乃至整个共享单车的盈利模式,集中在三个点上:

1. 单车本身是否盈利

2. 靠单车产生的押金去搞金融,靠金融的盈利弥补单车业务的亏损。

3.靠 APP 本身带来的用户做各种从广告到市场活动等等

首先我们还是要关注共享单车本身是否能够盈利,共享单车作为一个遍及大街小巷的服务,大家很容易用自己直观的体会替代数据分析,我们还是需要测算一下共享单车是不是一个可以盈利的生意,我们先计算不考虑押金情况下,共享单车业务本身是否能够盈利。

首先我们计算摩拜每辆单车每年的收益:

我们假设每辆单车每年平均使用天数 300 天(总要去掉一些极端天气影响),免费骑行占平均使用天数的 20%,则每辆单车年收益 360 元=(每天使用频次×每次使用费率×一年平均使用天数×(1- 免费骑行天数)

关于单车使用率,目前很多报道单车每日使用率是从 4-8 次,降到了 2--5 次,甚至低于 2 次,同时我也和一些共享单车公司聊过,他们的预估是 3--5 次 / 每日,甚至高于这个数字。另外从实际生活中很多车早上被从地铁站骑到写字楼,晚上被从写字楼骑到地铁站,这么算最少 2 次 / 天,不算这中间的任何骑行。。。我取 3 次综合媒体报道、个人了解的情况,日常草根观察,个人感觉 3 次还是严谨的。

我们再看摩拜单车成本端

整个单车有几个比较关键的成本指标:

1. 单车制造成本和与之相关的单车折旧年限,摩拜认为自己较小黄车强的原因就是自己的车辆质量好,使用年限强。

2.倒损率和单车维修费用:摩拜一直强调自己的单车成本高是为了降低倒损和维修费用(比如安装 GPS 定位车锁,实心胎等)

如果我们假设摩拜的倒损率和单车维修费率各为 5%,单车制造成本 1000 元 / 台,折旧 5 年。考虑每年单车投放、物流、管理等杂费 10 元 / 台,单车成本:318 元 / 年 / 台=(单车制作成本 /(1- 倒损率)/(1- 单车维修费率)- 单车制造成本)+ 单车每年折旧费(扣除丢车后的车辆折旧成本)+ 单车投放及物流杂费。

关于单车使用年限,我参考的媒体报道,先取 5 年,这个数字其实大家见仁见智了。

综上所述,每辆单车每年收益 360 元 - 每年成本 308.3 元=每单车盈利 51.7 元,毛利率 14.36%(51.7/360)。客观上说 14%的毛利率是比较低的(还没有考虑营销等三费),而且如果我们调整到每辆单车制造成本 1500 元(据说摩拜现在的成本比这个还高一点),在折旧不变的情况下,单车成本上升到 457 元

在收入一年 360 元的情况下,每辆摩拜单车陷入每年亏损的情况:97 元=360(收入)-457.元(成本);我们可以看一下摩拜单车的成本敏感性分析:

从上面的情况看在其它指标维持不变的情况下,如果单车制造成本降到 1174 元 / 台,摩拜单车在不考虑押金收益的情况下,就可以做到盈亏平衡。当然个人觉得这里面最有挑战的还是摩拜的单车使用年限能否达到 5 年,如果折旧只有三年,则需要把制造成本降到更低才可以,毕竟倒损率可下降的空间即使有也不大了。

小黄车成本

如果我们再来计算小黄车的收入成本模型,我们就会发现 OFO 采用传统自行车配铜锁的情形有其经济合理性。

小黄车收入端:我们假设小黄车单车收入和摩拜一致都为每年收入:360 元 / 年(从实际体验中小黄车比摩拜的骑行体验稍好一点,且铺的车辆多,所以假设二者单车收入一致有合理性,消费者在骑行端偏好不明显)

小黄车成本端是一直被大家诟病的,比如丢车率高,易损坏等。我们可以做如下假设:在倒损率 20%的情况下,折旧 2 年情况下,每辆单车每年成本也只有 246.67 元,因为小黄车的单车成本确实比较低(它家自行车确实没啥技术含量,据说连收赃车的都不要了。。)

小黄车单车收益 / 年 / 台:114.37 元=360(单车收入 / 年)-246.67(单车成本);毛利率 31.77%(高于摩拜的 11%)

我们可以看一下小黄车的倒损率敏感性分析,因为小黄车市场对它的争议主要是质疑它的车过于简单,我们观察它的单车成本,主要看它的倒损率对小黄车成本的影响,我们这里把一些车无法再利用的车都归到倒损率上,具体见下表

从上面的分析,在车辆制造成本 300 元的情况下,只有当倒损率达到 40.6%的时候,单车才会出现亏损的情况,也就是每铺 10 辆车,丢失加损毁总共 4 辆车,OFO 才亏钱。。。看来 OFO 大力铺车从经济上可是有依据的啊。

从共享单车收入端看因为单价比较低,所以要想刺激用户靠价格效果一般只能多铺车,满足用户不同场合和时间的需求,或者就要从押金想办法,比如免费骑行的方式拉新用户,多缴纳押金,我们现在来看看押金的收益:

押金收益

假设一辆摩拜单车可以带来 20 个缴纳押金的用户,则一辆单车可以获 5980 元押金,假设年收益率 5%,则押金收益 299 元 / 年。这比钱对摩拜可是直观重要。

但摩拜单车制作成本 1500 元 / 台的情况下,摩拜每台每年要亏损 97.05 元=360(收入)-457.05 元(成本)

而且我们假设一辆摩拜单车 1500 元成本,则靠投放一辆单车带来 5 个用户就可以满足收回单车成本,用来继续铺更多的车,或者放到银行去吃利息。

而小黄车也正是看准了这一点,在拼命铺车,尽可能的铺设更多的车辆,吸引更多的用户。降低摩拜的押金收入,而当摩拜也跟进当量铺车的时候,OFO 今天放出了大招:

免押金:芝麻信用分 650 分以上免押金。

这对依赖押金的摩拜(摩拜现在的押金依然是 299,在明知竞争对手的押金都是 99 元的情况下,且有巨额融资的情况下,依然维持如此高的押金额,可见摩拜的资金链是很紧张的)可谓釜底抽薪,如果摩拜跟进,则资金压力空前,在已经获得巨额融资的情况下,还能否再融到更多的钱?不跟进则面临用户流失,同样减少押金收入。

OFO 免押金是否会形成“杀敌 1000 自伤 800 的”情况?

有可能,但 OFO 的单车成本只有 300--400,远远低于摩拜的 1000 多,资金压力明显小于竞争对手。

好戏即将开场,吃瓜群众拭目以待

另外我在本文中没有讨论政策影响,比如大家关于押金的政策管制有些过度担忧了,举个例子如果你在酒店住宿用现金缴纳的押金,酒店只需保证你退房的时候把押金退回来即可。酒店什么时候需要有所谓第三方押金监管账户了?

P.S: 我相信如果摩拜和 OFO 能达到每天百万日活,那么靠广告收入,如果按千次 CPM20 计算,年收入数千万乃至数亿都是可信的,但是广告业务除了开机广告,因为用户在 APP 停留时间短,如何更多的开发广告乃至用户数据价值,还得靠各家大开脑洞了。

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