立即下载 知乎日报 每日提供高质量新闻资讯

哪里是避税的天堂?这些地方「安排」上了

图片:《金钱帝国》

透视避税天堂

Manolo,我梦扁舟浮震泽

研究贫富差距,需要准确的财产信息;收集财产信息,难点在于前 0.1%或前 0.01%的家庭。一般人的收入无非工资、房租几类,记录很清楚;收入位居顶端的家庭,有各种方法,以各种形式,将财富安排到世界上政策最适宜的角落。瑞士、新加坡、巴哈马、开曼......都是俗世间的避税天堂。不穿透天幕,则无以了解真实情况。

图 1 2001-2015 年,世界范围内,安放在避税天堂的财富占 GDP 的比例。其中,黑线是本文估计结果,蓝线是波士顿咨询的估算,红线是瑞士官方公布的数据

Alstadsaeter、Johannesen 和 Zucman 合作,利用各地公开数据、国际清算银行的最新数据和几次泄漏事件透出的信息,得到两点发现:首先,世界范围内,安放在避税天堂的财富约是 GDP 的 10%。各国之间,这个比例的差异非常大;其次,前 0.01%的家庭掌握了这部分财富的一半。考虑这一点,部分国家的不平等程度,需往上作较大幅度的修正

图 2 横轴是该国 GDP 占世界 GDP 的比例,纵轴是该国居民在瑞士银行储蓄的资金占总体的比例。该图是 2007 年的情况

公开数据中,要数瑞士发布的最为前面:不仅包含储蓄、债券等各类资产的信息,还有分国别的统计。其它避税天堂也会公开数字,不过通常只有总体情况,缺乏分类别、分国别的数据。幸运的是,2015 年后,国际清算银行公开了 2000 年以来各国银行储蓄所有者的分国别统计。利用这部分数据,可以统计每个国家的居民在各避税天堂存了多少钱。

图 2 横轴是该国居民在瑞士的存款占瑞士总体的比例,纵轴是该国居民在瑞士以外的避税天堂的存款占避税天堂总体的比例。该图是 2007 年的情况

结合两部分数据,再假定各国居民在各避税天堂持有类似的资产组合,即有如下结果:避税天堂安放的财富,约占世界 GDP 的 10%(2007 年时,绝对量 5.6 万亿美元)。2012 年以来,这一数字还在持续上升。下图展示了各国居民存放在避税天堂的财富占本国 GDP 的比例:北欧五国和中日韩的比例都较低,比例较高的主要是中东各国和部分欧洲国家

图 4 各国居民存放在避税天堂的财富占该国 GDP 的比例

这个估算过程依赖的假设,真的符合现实吗?为了检验这一点,作者收集了两组泄漏的数据:一是 2007 年的汇丰银行泄漏事件,包括 3 万余名客户的 1000 多亿资产的详细资料;二是 2016 年某离岸业务律所泄漏事件,包含大量各国居民使用离岸金融服务的资料。文章对这些资料做了分国别的统计,并与前述结果对照,发现相互之间能够较好地吻合。

图 5 2000-2009 年,六个国家前 0.01%的家庭,蓝色是避税天堂以外的财富,红色是存放在避税天堂的财富

最后,将这部分数据与 10 个已有详尽家庭财产信息的国家的比照,文章发现:避税天堂中的财富,50%属于前 0.01%的家庭,80%属于前 0.1%的家庭将这部分情况纳入核算,会显著改变我们对部分国家不平等状况的观感。比方说,前 0.0 以 1%家庭财富的占比为指标,法国看起来比北欧还要平等;纳入这一块以后,法国的不平等要更厉害。

图 6 1950-2010 年,法国前 0.01%的家庭,财富构成的变化

另一个趋势是:从法国(见图 6)、英国等国的例子看,最富的 0.01%家庭,财富存放在避税天堂的比例越来越高。全球化应是重要原因之一。总之,这篇文章整合了现有的最全面的数据,“刺破”了天幕的一角,帮助我们了解到避税天堂中金钱的运作。不过,需要提醒一点:由于艺术品、地产等数据难以获得,这里的估算,仍是一个很粗的下界[1]。

[1] 除开头列举的波士顿咨询(占世界 GDP 的 12%-13%)外,还有许多机构做过这方面的估算,结果在 15%-30%之间。具体见原文 8-9 页。值得一提的是,波士顿咨询的估计部分信息来源于对银行家的访谈,得到的趋势和文章以宏观数据做的估计一致。

参考文献:Alstadsæter, A., Johannesen, N., & Zucman, G. Who owns the wealth in tax havens? Macro evidence and implications for global inequality. Forthcoming, Journal of Public Economics.

扫描二维码下载知乎日报

支持 iOS 和 Android
二维码下载知乎日报
阅读更多 连干 13 个小时还不给我假?算了,我给自己放个假 下载 「知乎日报」 客户端查看更多